В сказке «Озеро заколдованного коня» действие происходит в стародавние времена, когда жили батыры. Сюжет основан на башкирском эпосе «Акбузат» о белом крылатом коне. Юноша по имени Хаубан, возмужав и превратившись в настоящего батыра, отправляется в путь, решив продолжить благородное дело своего отца Суры-батыра, деда Иделя и прадеда Урал-батыра.
В поисках украденного дивами Акбузата и алмазного меча Урал-батыра Хаубан отправляется в подводное царство Шульгена. Там он встречает дочь подводного царя Нэркэс, которая помогает ему завладеть булатным мечом и освободить Акбузата, с помощью которого он одерживает победу над злыми духами и драконами, расправляется с коварным Шульгеном.
На земле, вернувшись из подводного царства, Хаубан борется за свободу своего народа от рабства хана Масима и женится на красавице Нэркэс.
Вместе с режиссером заслуженной артисткой России, народной артисткой Башкортостана Ольгой Шарафутдиновой и художником по куклам Натальей Бирюковой, сценографом Светланой Степановой над спектаклем работают композитор – заслуженный работник культуры Башкортостана Эдуард Исламов, художники по компьютерной графике – Светлана Степанова и Андрей Давыдов, а также режиссер по пластике Рустам Имамов.